七七事變後，引發中國對日本全麵抗戰。熱血青年地達城（賴興祥飾演）經曆一場大戰後，棄械到南洋流浪，先後認識了小戲子翠翠（黃嫊芳飾演）和隱瞞日本人身份的秀子（李錦梅飾演），三人被卷入一段感情漩渦。王秋梅（林曉佩飾演）遭富商淩辱後，與禮服店少東（鄒聯福飾演）結婚，但卻與舊男友抗日分子謝國民珠胎暗結。 日軍攻占新加坡後，對當地的華人展開大屠殺（新加坡大屠殺），國民（李銘順飾演）不堪日軍折磨，當了漢奸。地達城則重新拿起槍杆抗日。3年8個月後，日軍投降。國民因內疚曾當過漢奸而自殺。地達城安然回返新加坡，卻得知深愛自己的秀子被編入軍隊，送往山打根充當軍妓生死未卜..... 《和平的代價》奉獻給觀眾朋友們一部充滿誠意的作品，片子真，片子真實地反映出平民在戰爭中的生活麵貌和情感糾葛，比如洪慧芳在片中扮演一個愚昧無知、貪婪的婦女，為了區區幾十塊錢，竟然向日軍道出了丈夫為星華義勇軍的身份。而後又展示潑婦本事，要求日軍釋放丈夫，日軍被激怒，將她脫光衣服綁在樹上，丈夫不甘屈辱，被日軍開槍慘死在她腳下。就是這點點滴滴的血淚凝成了曆史，這段曆史並不隻屬於一個人，而是屬於整個人類。