現代香港，開心鬼之“今世”康森貴（黃百鳴飾）仍快樂地生活在人間，並已結識了新的女友安妮。安妮的前世正是誤殺餘元帥的村姑小尼。安妮今世投胎為人，當然不會知前世所作之事。康任教於安妮母親任校長的學校，班內有四男生：文、武、英、傑（Beyond樂隊飾），雖然活潑善良，但亦非常鬼靈精怪，且經常在校內媾女，亦與康處處對立。朱秀才因要預備投胎轉世做人，便與康離別，康的超能力也因此消失。另一方麵，文、武、英、傑四反鬥星為了追求四大名校花：梅、蘭、菊、竹（李麗珍、袁潔瑩、羅美薇、陳加玲飾）被整蠱至流落荒郊，四子惟有野外露宿。在月黑風高之下，駭然發現餘無帥之遺骸。雖然屍骨已化，仍將盔甲帶回宿舍。餘吸啜四子之陽氣後始成精，並發現安妮與四子同影之相片，認出安妮（楊寶玲飾）乃殺自己的轉世後人，遂萌報複之念……