40年代的廣州。黑社會頭目撈家七的保鏢李彪隨身拎著一個藤箱匆匆從香港返回。與此同時青年洪偉華大學畢業赴廣州謀生，與李彪同時抵達羊城，他手中也拎著一個藤箱。因為人地生疏，洪偉華決定先找到同學梁展鵬。當他正向賣煙老人詢問時，忽聽女人呼救，他放下藤箱，去追搶錢包的小偷。李彪乘坐的人力車停在煙攤前。他放下藤箱買煙。被洪偉華追趕的小偷奔逃時撞翻煙攤，李彪惱火地提起藤箱走了。洪偉華幫助那位小姐追回錢包，才想起箱子還在煙攤前。他終於找到梁展鵬，應邀住在他家。傍晚，他打開箱子，驚奇地發現裏麵裝滿了外國煙而不是他的衣物。趁他走開時好奇地打開一條煙，裏麵掉出幾個裝著毒品的小塑料袋。而發現藤箱裏的煙不翼而飛的撈家七則以為李彪竟敢在他身上做手腳，命手下白金龍痛打李彪，李彪嚇得麵無人色，極力否認時猛然想起他在煙攤被人撞倒後可能拿錯了箱子。他和白金龍拿著洪偉華箱中的信件尋到了梁展鵬家，但隻找回了空箱，裏麵的毒品已被梁展鵬取走，結果，不明底細的梁父慘遭殺害。聞訊懊悔不已的梁展鵬，決心以毒品為誘餌替父報仇，卻中了白金龍的圈套，被打成重傷，跳下珠江。早已離開梁家的洪偉華對一切一無所知，他在路邊偶遇上次被搶的小姐——富商孔壽年的幹金孔麗珊。兩人閑談時，白金龍追至逼他交出毒品，兩人倉皇逃跑。撈家七向孔家強索錢財，孔父嚴斥孔麗珊。洪偉華從梁展鵬之妹口中得知一切，後悔因自己牽連梁家家破人亡。在孔麗珊的指點下，他從撈宅後門潛入找撈家七算帳，因勢單力薄，被打得遍體鱗傷，危急時被孔麗珊救出。白金龍背叛撈家七，綁架了孔麗珊向孔家勒索。撈家七帶人與白金龍廝殺，死於白金龍暗器之下。洪偉華救出孔麗珊後與白金龍相遇。梁展鵬出現，為報殺父之仇，他拉響手榴彈，與白金龍同歸於盡。